1月7日股市必读：有研粉材（688456）披露最新机构调查与研究信息

  资金流向- 当日主力资金净流入40.95万元，占总成交额1.13%；游资资金净流出2.29万元，占总成交额0.06%；散户资金净流出38.66万元，占总成交额1.07%。

  1月2日特定对象调研-铜粉板块销量整体情况：今年铜粉板块整体情况稳中向好，四季度市场开拓效果良好，有研合肥、有研重冶、英国Makin公司铜粉销量均再创新高。泰国公司今年已经投产，铜粉销量达500吨左右，明年会有新的增长，铜粉板块整体收益和销量均有较大提升。-铜粉的增量来源：一部分增量来自泰国公司，因为泰国公司今年开始投产，铜粉增量约500吨。另一部分增量来自公司铜粉新产品，其中占比较大的是电子级氧化铜粉，其主要使用在于PCB。今年公司做了相应生产线的建设，同时与客户建立了可靠联系，预计明年会有大的扩产项目，为公司带来1500吨左右的新增量。-铜粉下游应用变化：铜基金属粉体材料应用场景范围很广，如粉末冶金、金刚石工具、摩擦材料、催化剂、电碳电刷、散热器件等下游领域，其中金刚石工具受房地产和基建市场低迷的影响占比会降低，同时粉末冶金、高铁刹车片以及应用于导电、散热用途的铜粉占比有所提高。-散热铜粉生产的基本工艺：公司新型散热铜粉使用化学法生产，传统铜粉使用雾化法生产。新型散热铜粉具有梯度孔隙结构、比表面积发达、松装密度低等特点。此款铜粉在散热效率方面较传统雾化铜粉，性能提升10%-20%，热端收益3-5℃。-新型散热铜粉终端应用：该产品现已成功应用于部分GPU散热器件，并部分应用于算力服务器、基站、大型路由器、交换机等场景，应用效果反馈良好。-新型散热铜粉未来需求量：新型散热铜粉的研发起源于下游客户的应用需求，属于客户定制研发的产品，现已实现稳定的吨级供货，但未来需求量属于下游客户的保密信息，目前不方便对外透露。-传统铜粉库存情况：大宗金属原材料价格波动大，正常情况下不会有库存。公司铜粉产品周转快，从接订单到出产品大约一周时间，基本能实现用户需求。同时公司会采用套期保值方式对冲原材料价格波动的风险。-锡粉板块情况：公司锡基板块产品主要用于微电子封装。今年锡基板块整体销量是上涨的，主要因为美资客户的出口订单下滑，导致锡基板块利润下降。但是本年锡基板块也实现了新的突破，如锡粉产品在军工用途上的新突破，康普锡威公司获得UL2809标准的再生含量验证证书。目前该板块也在不断开拓新客户，客户数量持续增长，预计明年能有不错的表现。-下游客户签单方式和回款情况：目前下游客户中，军工客户的款周期较长，由于军工产品验证周期长，客户的真实需求大多为多品种小批量，所以不确定性较高。别的客户回款均正常。-第二期股权激励覆盖对象：第二期计划以研发人员和关键人员为主，最重要的包含承接未来产业和重要专项的员工，与第一期股权激励对象略有不同。

  关于董事会和监事会延期换届及部分独立董事任期届满的提示性公告- 有研粉末新材料股份有限公司（证券代码：688456）第二届董事会和监事会于2025年1月6日届满。因新一届候选人提名工作未完成，换届工作正在推进中，为确保工作连续性和稳定能力，第二届董事会和监事会将延期换届，董事会各专门委员会和高级管理人员任期亦顺延。在此期间，有关人员将继续依法依规履行职责，公司运营不受影响。公司将积极地推进换届选举并履行信息公开披露义务。- 此外，根据《上市企业独立董事管理办法》和《公司章程》，独立董事赵贺春先生、郭华先生连续任职已达六年，届满离任将导致独立董事人数少于董事会成员的三分之一。因此，两位独立董事将继续履行职责直至股东大会选出新独立董事。赵贺春先生为会计专业技术人员，两位独立董事在任期内勤勉尽责，为公司规范运作做出了积极贡献。公司对此表示感谢。

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  证券之星估值分析提示有研粉材盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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